去年年底，華興資本通過全資子公司以約3.08億元收購奇富科技兩筆個(gè)人消費(fèi)貸不良資產(chǎn)包，涉及未償本金約74.29億元，折扣率約4.15%，資產(chǎn)普遍逾期400—850天且無抵押。該交易引發(fā)市場關(guān)注，標(biāo)志著“并購之王”正式跨界進(jìn)入個(gè)貸不良處置領(lǐng)域。

此舉本質(zhì)是“投行邏輯”對傳統(tǒng)不良資產(chǎn)行業(yè)的切入：一方面，行業(yè)正處于“量增價(jià)跌”階段，低價(jià)收購為資本提供了潛在高收益空間；另一方面，華興試圖通過數(shù)據(jù)化篩選與結(jié)構(gòu)化處置替代單一催收路徑，體現(xiàn)資產(chǎn)重估思維。然而，其短板亦十分明顯——個(gè)貸不良回收高度依賴執(zhí)行與催收能力，無抵押且長賬齡資產(chǎn)的不確定性極高。整體而言，該案例既是民營資本擴(kuò)張不良資產(chǎn)版圖的縮影，也揭示出“低價(jià)買入≠確定盈利”的核心約束。